华发股份(600325.CN)

[房企图鉴]华发股份:销售均价约26000元/平米  三道红线处于橙档

时间:21-10-08 17:30    来源:新浪

投资研报

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出品:新浪财经上市公司研究院

作者:大眼楼管/汤朝露

随着房地产行业调控的深入,“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施,房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变,行业集中度将持续提升,有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额,只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

本期新浪财经梳理华发股份(600325)今年以来的经营业绩表现,并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍华发股份上半年的业绩。

基础业绩数据

上半年,华发股份实现营收207.7亿元,上年同期为228.7亿元,其中非房地产收入占比为5.58%。

规模与盈利方面,2021年上半年华发股份毛利率29.58%,净利率11.39%;归母净利润16.9亿元,上年同期则为14.7亿元。上半年的销管费用率为8.53%,ROE为9.9%。总资产3474亿元,货币资金591.5亿元,归属股东权益为225.4亿元。

销售情况

销售方面,上半年华发股份实现合约销售额640.9亿元,上年同期为440.7亿元,上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第34位;实现合约销售面积247.1万平米,上年同期则为176.4万平米;销售均价为25932元/平米,上年同期为24983元/平米。上半年合同负债643.4亿元,存货周转率为0.07。

财务状况

财务状况方面,上半年华发股份平均融资成本5.89%,总有息负债1421.8亿元,短期借款占比为22.59%。机构评级方面,标普评级NR;穆迪评级NR;惠誉评级NR。净负债率为118.8%,剔除预收款后资产负债率75.3%,现金短债比1.8。“三道红线”中,净负债率和剔除预收款后资产负债率两项不合格,档位为橙档。

 

说明:

(1)指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

(2)上市房企经营数据统计为2021年半年数值,部分指标为测算数据,新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

(3)总土储货值估算公式:土储货值=土储面积*报告期销售均价